Elixir Protocol（エリクサープロトコル） deUSD概要とEthena USDeの違いを分析する

本レポートでは、Elixir Networkによって公開されたdeUSD（Decentralized USD）について解説を行います。

deUSDは、デルタニュートラルポジションと米国債バックの利回り付きステーブルコインを組み合わせた完全担保型のステーブルコインです。

LidoのリキッドステーキングトークンstETHとMakerの利回り付きステーブルコインsDAIを利用して発行され、預け入れられたこれらの資産は、デルタニュートラルのポジションを作成するためのETHショートのための担保として利用されます。

デルタニュートラル型の合成USDとしては、Ethena USDeが既にその時価総額を大きく伸ばしていますが、deUSDは資金調達率に応じた動的なポジション比率管理により、ネガティブの資金調達率に対するレジリエンシーを備えた設計を特徴とします。

deUSDと機能性や設計を共有するEthena USDeに関するレポートをお読みいただくことで、本レポートの理解を深めていただけます。

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